于在直播间再次提到“想退役”。
4月底，年过六旬的新东方创始人、董事长余再次提起企业接班人话题，称其子女从未真正表达过进入新东方的愿望，但董有成为接班人的可能。
从2020年开始，余多次公开谈及退休计划，表示不会放弃，只是“希望从更高的层面来看待新东方”，但也想“从具体的琐事中抽身”，过上“符合自己农民气质的养猪放羊挑水劈柴”的生活
在此之前，新东方经历巨变转型的时候，俞就冲在第一线，进直播间卖货。当时肩负着转型自救的重任，他即使想退也退不了。如今，新东方的转型已见成效，直播、素质教育等新的增长曲线正在慢慢铺开。
新东方又一次进入了稳健发展的阶段，于是于又将退休提上了日程。如今，新东方的素质教育课程在60多个城市铺开。直播电商方面，自2022年下半年开始火爆以来，东方选择了坐稳Tik Tok头部直播间的位置。截至2022年12月，累计GMV已超过48亿元，净利润超过5亿元。
虽然经营形势有所好转，但并不意味着新东方就安全了，公司新业务未来发展仍面临诸多挑战。一方面，非学科教育规模有限，无法为集团收入提供强劲的驱动力；另一方面，东方精选在主播团队管理、平台渠道拓展、自营产品升级、供应链建设等方面还有很多工作要做。
在这种背景下，新东方需要的是既有大局观又有深耕赛道能力的管理人才。他们不仅要把握行业的发展趋势，还要处理好教育、电商等业务的推广细节。
谁能接余的班？余提到的董，或者他是新东方现任管理层的一员？
新东方的转型还在加速。谁能接替余，或许很快就有了答案。
于想要退休，现在是最好的时机吗？
“我也想过放弃新东方，过上养猪放羊的生活，符合我农民气质的打水劈柴的生活。”2020年3月9日，余在个人微信官方账号“老余八卦”首次表达了退役的想法。
之后，于在采访、直播等多个公开场合谈及自己对退休的想法，称不愿意过多参与具体琐事，甚至觉得自己已经“成为新东方走向下一阶段的障碍”，希望“以一个承担者的心态帮助新东方新一代创业者”。
然而，的退休“愿望”却迟迟没有实现，因为他一直在“灭火”。
2021年，教育行业迎来了大变革的时刻。新东方为了“断臂求生”，关闭了1000多个教学点，裁掉了近4万名员工中的三分之一。
剥离K9业务的新东方也急需寻找新的营收支柱。在于的带领下，该团开始讲述“素质教育”和“带货直播”的新故事。前者是教育板块存量业务的拓展，后者是跨界踏入新的轨道。新东方原来的老师变身主播，走进直播间，搬运农产品、教育用品等商品。
两个主业的发展可以看作是“创业”。在此期间，不再提退休计划，而是奔赴前线。经过漫长的探索，东方的选择也在沉寂期受到质疑。直到董的直播出圈，新东方的直播业务才迎来爆发。
这两年，新东方的新业务取得了一定的成绩，新东方的整体情况也在好转。
4月19日，新东方集团披露2023财年第三季度(2022年11月30日-2023年2月28日)财报。本报告期内，新东方首次实现单财年季度营收同比正增长:营收7.54亿美元，同比增长22.81%；净利润同比增长166.68%至8165万美元，连续第三个财年实现盈利。
新东方称，这是由于公司新增教育业务、精选自营产品和东方直播电商业务，导致收入增加。
教育新业务方面，截至今年2月28日，新东方的非学科辅导课程(主要是素质教育课程)已经在60多个城市上线。受此带动，学校和学习中心数量环比增加4所，总数达到712所，扭转了接连关闭的局面。集团海外备考业务和海外咨询业务分别增长约13%和5%，智能学习硬件活跃付费用户达到10.8万人。
在财报电话会议上，新东方集团首席执行官兼首席财务官杨智慧透露，新教育业务的整体利润率已超过10%。
原本专注于在线教育的子公司“新东方在线”(现已更名为“东方精选”)主导的直播业务，在影响力和成交额方面都取得了一定的成绩。
海通国际研究报告显示，2022年7月至2023年3月，东方精选的Tik Tok直播工作室月度GMV名列前茅，超过了《交友》、《疯狂小杨哥》等头部直播工作室。
官方数据显示，截至2022年11月30日，东方精选直播电商业务商品总交易额达到48亿元。据不完全统计，截至2023年3月，东方精选已推出近百款自营产品，整体SKU较为丰富。
随着影响力的积累，东方精选也为新东方带来了相应的商业回报。财报显示，截至2022年11月30日，直播电商业务实现营收17.66亿元，占公司总营收的84.9%。东方精选CEO孙透露，公司本季度净利润5.85亿元，扭亏为盈；其中直播电商收入占比高达85%，具体数字为5亿元以上。
不难看出，新东方集团的“重生”之路已经贯穿始终，于此时提退休是最合适的时机。但是，俞的班不好接，带领新东方更好更稳地往前走也不容易。新的继任者将面临各种复杂的考验。
谁会是下一个“余”呢？
“新东方真正的成功，是当我有一天离开新东方，不成为董事长，甚至不参与任何决策的时候，新东方依然在沿着我想要的道路前进，”于曾在一次直播中说。
俞为新东方找到这样的接班人并不容易。综合市场消息，新东方可能有四位接班人，分别是当家主播董，以及孙、、吴强三位管理人员，但上述人选都有明显的优劣。
第一个是最有名的董。于4月25日在东方精选直播间提到“还是可以考虑一下像(董)这样的人才能不能接班。”
从能力和经历来看，董无论是教书育人还是送货上门都是出类拔萃的。他的双语夹带货广为流传，让东方选择的直播间“一夜走红”，以至于于曾调侃“一定要把董当新东方的老板”。不过，董对管理能力的欠缺也是非常明显的。同时，管理新东方和东方选择两家上市公司将是一个很大的挑战。
东方精选现任CEO孙，也是提到的接班人之一。和董一样，他也是一个40岁以下的“年轻人”。孙的履历则丰富得多，参与了新东方网上上市、教学培训业务转型、东方精选转型等多项重要议程。值得注意的是，今年4月11日，东方被选中给予股份激励大红包，孙是高管团队中获得股份奖励最多的一位，共计300万股，按5月5日收盘价计算价值高达8040万港元。
然而，在此之前的2月7日和8日，孙在选择东方的股价高点时卖出股票，累计套现逾2亿港元，导致公司股价暴跌逾21%。此举被外界理解为孙对东方精选未来发展的担忧，而孙本人是否会继续深度参与公司发展也增加了不确定性。
周成刚和吴强是新东方教育事业的元老。前者是新东方教育科技集团CEO，后者是集团高级副总裁。
周成刚长期负责留学，将该板块收入从2008年的2800万元提升至2014年的7亿元；吴强曾经是在线教育和K12业务的主要负责人。2016-2018财年期间，他将K12业务的收入增速保持在30%-40%的范围内，对集团收入贡献较大。在外界的猜测中，吴强获胜的可能性略大，因为他管理的K12业务代表了新东方集团的未来。
但新东方转型后，两位高管也分别承担了新的任务。周成刚负责拓展海外留学咨询和海外游学业务，吴强负责推广智能硬件。相比直播电商业务短时间内的营业额和收入，海外咨询和智能硬件业务对集团收入的贡献并不高。与此相对应的是，相比于对前两位候选人的高调赞誉，集团内外都没有对后两位候选人给予太多的关注。
由此看来，新东方接班人之争的实质可能是公司的主营业务之争。继任者选在哪个业务板块，就代表了集团未来商业模式的立足点会落在哪里。而接班人的经历和能力也会影响新东方集团未来的发展。因此，真的需要花时间再考虑一下。毕竟，新的继任者有一个沉重的负担要挑。
接班人会面临很多挑战。
新东方还没有回到巅峰，从营收规模就可以看出来。过去一年，新东方集团单季度营收保持在6-7亿美元区间，不到转型前10亿美元的规模。这背后是集团赖以生存的两条腿:教育业务和电商业务，都面临着挑战。
目前支撑新东方教育板块收入的主要有两大业务:传统的留学准备业务(出国考试培训、出国咨询)和以素质教育为主的非学科教育业务。
其中留学准备业务规模相对有限，或者说无法为集团提供足够强劲的增长动力。
从历史数据来看，留学准备业务在新东方集团总营收中的占比长期维持在10%左右，处于较低水平。从发展潜力来看，留学市场的天花板可能已经出现:据奥纬咨询公司预测，在海外寻求高等教育的中国学生人数将在五年内达到顶峰，并将很快进入一个稳定或缓慢下降的通道。
在非学科教育方面，新东方面临着增长停滞的问题。2023财年第三季度，新东方非学科教育业务注册学生人数为21.8万人，低于上一季度的47.7万人。此外，本季度，活跃付费用户数为10.8万，较上季度无增长。
海豚投资研究分析认为，市场对新东方发展素质教育的预期并不高。这是因为素质教育本身就是一个“慢生意”，达到一定的规模/收入比需要时间。
作为参考，新东方在做K12学科辅导的时候，从2008年推出学科教育品牌“优能教育”到2017年K12学科辅导总营收差不多用了10年。市场也担心教育赛道再次面临政策监管的影响，新增人口增长缓慢等宏观环境因素仍在眼前，这些都可能影响优质教育业务的发展速度。
在教育业务增长受限的同时，“新希望”直播电商业务的市场表现也开始下滑。自2023年2月以来，“东方精选”公司股价不断下跌，从最高点的每股75.55港元跌至现在的每股24.55港元(数据截至5月5日)。
在用户层面，东方精选Tik Tok直播间的粉丝数至今没有超过3000万，可见用户的弱势。同时，天风证券、国联证券等券商的监测结果均指出，从2023年开始，东方精选的GMV开始走下坡路。
其中，TF证券数据显示，2023年1-3月，东方GMV精选同比分别下降16%、5%和9%；国联证券数据显示，今年1月中旬以来，东方精选日均GMV从4000万元跌至2000万元，此后一直没有反弹。
据海通国际证券统计，近半年来，东方精选的Tik Tok直播间商品转化率一直维持在3%左右，与其他直播间相比并无明显优势。麒儿利奥和隋欣在Tik Tok头部直播间的转化率可以达到5%和8%。
可见，新东方的直播电商业务并没有表现出足够的增长持续性。究其原因，东方精选在主播与平台、带货与供应链等方面还有待优化。
首先，东选的主播团队除了董还没有出现新的顶流，以至于直播的数据表现还是靠董一个人。目前，董的个人粉丝数已经突破1000万，但其他主播与之相差甚远，如邓顿和明明的粉丝分别为218.9万和119.1万。据第三方监测数据显示，今年2月董休假期间，东方精选直播间的和观众人数均大幅下降。
新东方直播不仅仅依赖单一主播，还依赖单一账号和平台。在Tik Tok平台，虽然公司在主号“东方精选”之外增加了美丽人生、自营产品、看世界等垂直账号，试图打造更丰富的直播矩阵，但主号的GMV依然是一家独大。第三方数据显示，2022年6-12月，主账户累计GMV占比82.21%，而排名第二的美丽人生账户GMV占比仅为12.83%。
在Tik Tok之外，东方精选在其他合作平台的流量和销量都没有取得突破。无论是在自建App、微信小程序，还是JD.COM、天猫等传统电商平台，相关门店都没有交出亮眼的销售成绩单。
其次，在带货方面，东方精选曾在2023财年半年报业绩交流会上指出，“东方精选以农产品为核心的自营产品”是公司三大战略之一。但截至2022年11月30日，新东方直播商品的GMV构成仍以第三方产品为主，自营产品的GMV贡献为10亿元，占比仅为20.83%。据该报报道，新东方的第三方有货产品采用纯佣金模式，佣金比例一般在15%左右，不收取入坑费，导致其利润率低于自营有货产品。
进一步来说，公司自营产品节奏尚未稳定。2023年1月，东方精选仅推出3款自营新品，与以往每月推出8-13款新品的节奏大相径庭。这也影响了自营GMV的业绩:浙商证券数据显示，自2022年6月以来，自营GMV月度数据一直呈现较大波动。比如自营的GMV 7月份增速高达250%，但11月份下滑至近-50%。
从以上两点来看，短期内公司的商品结构不会有大的变化，会影响商品的复购率(自营产品的粉丝会有更高的认可度和复购率)和业务利润率的提升。
最后，对于多次陷入产品价格和质量风波的东方精选，业界也担心供应链的控制能力。去年东方精选爆出“一根玉米七毛钱却要6块钱”、“把养殖虾当野生虾卖”等事件，引起广泛讨论。前者反映了东方选品供应链长，流通环节过多，导致价格上涨的问题，后者的品控问题与新东方对供应商管理不到位密切相关。
值得注意的是，新东方对于集团化转型的探索并不满足于非学科教育和直播两个方向。今年4月，于提出，新东方已经开始进军文化旅游行业，并通过开通“看世界”直播号，在全国各景区设立直播间，由董和奇奇等主播进行文化旅游相关商品。但这个账号的粉丝数只有115万，在观众和GMV方面的数据表现不够亮眼。
总的来说，要做出持续深入的改变并不容易。而新东方提出了新的目标。在最近一次财报会议上，公司提出了收入增长率65%(人民币口径)、年利润率10%等量化目标。具体到业务层面，公司也提出了很多思路，比如以每月5-10个的速度推出自营产品；向Costco、Sam学习，打造“直播间会员店”新模式；通过对优秀供应商的投资，加深对整个供应链的控制能力。
为了实现这一愿景，新东方集团未来的接班人不仅需要有全局观，还需要能够同时推动不同业务的发展，带领公司在激烈的市场竞争中取得商业成果。这不仅取决于接班人的个人素质和能力，还受到很多因素的影响，比如企业文化、商业模式、市场环境等。，这也要求于在多维度思考后选择接班人。"